必讀期貨入門：期貨玩法、優點缺點、買賣佣金一覽
期貨意思
期貨 (Futures)，又名期貨合約，是衍生工具的一種，一方面屬高風險的槓桿式投資工具，同時亦是可以抵禦市場波幅的防守工具。
黃金期貨
黃金一直被視為保值的資產，而且為投資避險工具，因此一直廣受投資者擁戴。其中黃金期貨因為成本較低、可24小時和雙向交易，成為良好的投資避險渠道。黃金期貨是以國際黃金市場未來某時間的黃金價格交易。例如，如果你預期黃金價格會上升，就可以考慮買入黃金期貨合約，以一個固定價格購買一定數量的黃金，從而在未來賺取差價。
期貨玩法
期貨合約的買賣雙方，承諾於指定的日期，以預先同意的價格，買入或沽出指定數量的相關資產。不論你看好或看淡後市都可以參與期貨合約，看好的投資者就可以買入期貨合約，看淡的則可以沽出期貨合約。
期貨按金是什麼？
期貨合約屬高風險的槓桿式投資工具，換言之，投資者不需要支付合約價值的全部價格，只需按一定比率支付期貨按金(又稱保證金)，作為履行期貨合約的財力擔保，銀行/券商就會借出其餘部分。投資者要注意當使用槓桿進行交易時，利潤和損失都可以極度擴大，損失或會超出你的按金。
期貨VS 期指
期貨是衍生工具的一種，買賣雙方承諾於未來的指定日期，以預先同意的價格，買入或沽出指定數量的相關資產，例如指數、股票、利率、貨幣等。不論你看好或看淡後市，你都可以透過投資戶口投資期貨。期貨合約屬高風險的槓桿式投資工具。換言之，利潤和損失都可以極度擴大。因為投資者無需支付合約價值的全部價格，只需支付保證金，而銀行/券商就會借出其餘部分。
期指與恒指掛鉤的衍生工具。換言之，如果你買升，恒指上升你就可以賺公錢;如你買跌，在恒指下跌時，你就可以獲利。期指又分「大期」與「細期」，恒生指數期貨(俗稱：「大期」)，以HK$50為1點。所，恒指每升1點或跌1點，投資者便會賺或虧HK$50。 「細期」指小型恒指期貨，以HK$10為1點。因此，恒指每升1點或跌1點，投資者便會賺或虧HK$10，波幅較細。
銀行和證券行期貨收費一覽表
| 銀行/證券行 | 佣金 | 特色 |
|---|---|---|
| 銀行/證券行富途證券 | 佣金
| 特色
|
| 銀行/證券行光大新鴻基鴻財網 | 佣金恒指期貨：HK$60 (即日平倉)/HK$100(過夜) | 特色
|
| 銀行/證券行致富證券 | 佣金
| 特色
|
| 銀行/證券行Saxo Market | 佣金
| 特色
|
期貨交易證券行推介
富途證券投資戶口
- 美股最低交易佣金
- US$0.99
- 港股最低交易佣金
- HK$0
- 富途現金寶過去12個月平均回報
- 3.6%
【7月限定, HK$7,234 獎賞】由 7月10日,18:00 至 31日，下載富途牛牛 App, 入金開戶前先輸入兌換碼【MSFUTU】，再完成以下留存要求, 拎高達 HK$ 7,034 迎新獎賞
1️⃣【存款 HK$80,000，留存 60 日】🔥 現金 HK$2,000*/ Space X 股票/ 💦 飛利浦 RO 冷熱純淨飲水機 ADD6912/90 (價值：HK$3,788)
2️⃣【學生優惠 及 存款 HK$10,000，留存 60 日】🔥 現金 HK$1,000*/ Apple Store 禮品卡/ 🆕 飛利浦ADD5981 冷熱過濾飲水機 (價值: HK1,688)/💨 Dyson HushJet™ Mini Cool 風扇 及 HK$200 百佳超市現金券 (總值:HK$1,090)
‼️ 學生優惠：60 日日均存款只需 HK$5,000，即刻有 HK$1,000 現金 或 其他獎賞
💥 仲有更多禮物，包括 Apple Watch，Bowers & Wilkins 耳機等，打開下面【更多詳情】睇活動同埋獎賞資料啦。
🔍 使用 MSFUTU 兌換碼流程: 1️⃣ 下載富途牛牛App註冊及登錄 2️⃣ 按右下角「發現」-「我的」並前往「活動中心」3️⃣ 點選「兌換中心」 輸入指定兌換碼「MSFUTU」4️⃣ 輸入完成後按「立即開戶」5️⃣ 並在7日内完成開戶，並達成指定條件，便可享有以上MoneySmart專屬優惠。
Webull證券投資戶口
- 美股交易佣金
- US$0
- 港股交易佣金
- HK$0
- 美股最低交易金額要求
- US$1
【限時迎新，HK$2,200 現金 🤑】由7月24日 至 31日，經 MoneySmart 指定連結申請
1️⃣ 成功開戶後的30天内存款 HK$80,000 至 HK$499,999 (首尾兩天計算在內), 再由第31天起再維持資產 30 天。可選以下一項獎賞
🔥 HK$2,200 現金 * / Apple Store 禮品卡/ De'Longhi Dedica Duo 半自動咖啡機 (EC890) (價值：HK$3,588)
2️⃣ 成功開戶後的30天内存款 HK$10,000 至 HK$79,999 (首尾兩天計算在內), 由第31天起再維持資產30天。可選以下一項獎賞
🔥 HK$ 700 現金*/ HK$900 百佳超市電子禮券/ 💨 🆕 Dyson HushJet™ Mini Cool 風扇 (價值 HK$890)
⭐️ Webull 官方獎賞 #：存款 HK$500,000 或以上者，由 Webull 送你存款 1% 等值之 Webull 現金券
‼️ 獎賞 1️⃣ 及 2️⃣ 不可叠加
‼️ #存款達 HK$500,000 或以上，將自動獲得 Webull 提供存款 1% 等值的 Webull 現金券, 不會 同時享有 MoneySmart 的 HK$10,000 或 HK$80,000 存款獎賞。
‼️ 可參閱以下【更多詳情】，了解活動 及 完整禮物清單
華泰證券 漲樂全球通
- 美股最低交易佣金（V2會員）
- US$0
- 港股最低交易佣金（V1會員）
- HK$0
- 港股抽新股手續費
- HK$0
【7月迎新獎賞, 高達 HK$8,600】7月1日 至 31日期間, 經 MoneySmart 指定連結開戶 及 完成入金，留存條件，拎走獎賞
1️⃣ 成功開戶及完成首次存款 HK$10,000（或其它等值貨幣）或以上的當月，累計淨存款達80,000港元 (或其它等值貨幣) 或以上，於2026年10月1日前維持每月日均淨資產≥80,000港元（或其它等值貨幣）可選:
HK$1,900 現金*/ Bose QuietComfort Ultra (2nd Gen) 消噪耳塞價錢 (價值 HK$2,299)
或者
2️⃣ 成功開戶及完成首次存款 HK$10,000（或其它等值貨幣）或以上的當月，並於2026年10月1日前維持每月日均淨資產≥10,000港元（或其它等值貨幣）可選:
HK$500 現金* / HK$600 百佳超市電子禮券/ HKTVmall 電子禮券/ SONY WF-C710N 無線降噪耳機 (價值 HK$799)
‼️ 獎賞 1️⃣ 及 2️⃣ 不可叠加
‼️ 打開以下【更多詳情】查看完整禮物清單 及 活動資訊
以上獎賞由MoneySmart發放予合資格客戶；華泰金融控股（香港）有限公司或其關聯公司給予報酬贊助此篇文章/帖子以推廣此行銷活動。優惠期至 2026年7月31日 – 優惠受條款及細則約束。
想投資期貨？
常見期貨種類
指數期貨（期指）
「大期」與「細期」
- 恒生指數期貨(俗稱：「大期」)，以HK$50為1點。換言之，恒指每升1點或跌1點，投資者便會賺或虧HK$50。 「細期」是指小型恒指期貨。以HK$10為1點。換言之，恒指每升1點或跌1點，投資者便會賺或虧HK$50。
利率期貨
商品期貨
其他期貨種類 ：
| 期貨類型 | 包含商品 |
|---|---|
| 股票期貨 | 港交所可供買賣的股票期貨合約共有81包括領展房地產投資信託基金、吉利汽車控股有限公司等 |
| 外匯期貨 | 美元對人民幣期貨、歐元對人民幣期貨等 |
| 其他期貨類別 | 虛擬貨幣、債券期貨 |
期指按金
| 指數 | 基本按金 | 維持按金 |
|---|---|---|
| 恒生指數 | HK$103,407 | HK$95,493 |
| 小型恒生指數 | HK$20,681 | HK$16,544 |
| 恒生中國企業指數 | HK$41,296 | HK$33,036 |
| 小型恒生中國企業指數 | HK$8,259 | HK$6,607 |
| 恒生科技指數 | HK$25,363 | HK$20,290 |
| 恒指股息點指數 | HK$4,309 | HK$3,447 |
期貨術語
現時，恒生指數期貨（俗稱「大期」），以HK$50為1點，而「細期」則為每指數點HK$10。至於在港交所可供買賣的股票期貨合約，合約乘數則相等於相關股份的一手股數。
想開立期貨戶口時獲得開戶優惠？
投資期貨好處
方向性投資
對沖
- 股票與股票期貨對沖：例如買入個別股票，當跌市時，就可以賣出相關期貨，減少正股損失。
- 指數期貨與股票期貨對沖：例如買入恒指的期貨，同時賣出恒指成份股的期貨，從中獲利。
- 指數期貨與指數期貨對沖：不同行業指數期貨如石油及天然氣指數期貨走勢有時會與恒指走勢相反。所以，投資者可買行業指數期貨與恒指作對沖。
交易成本低
投資期貨缺點
可招致重大損失
有機會強制平倉
【期貨 vs 期權】期貨 期權有甚麼不同？
| 期貨 | 期權 | |
|---|---|---|
| 權利和責任 | 期貨買賣雙方到結算日都必需要履行責任 | 期權
|
| 按金要求 | 期貨買賣雙方都要支付按金 | 期權只有賣方才必需支付按金 |
| 風險水平 | 期貨較高 | 期權較低 |
| 潛在回報 | 期貨無限 | 期權有限 |
| 資產波幅 | 期貨不受時間及對應資產波幅影響 | 期權受時間及對應資產波幅影響 |
| 行使方式 | 期貨沒有行使價 | 期權有行使價 |
買賣期貨教學
了解期貨交易的運作
選定期貨市場
申請銀行或證券行投資賬戶並使用平台進行買賣
建立第一筆交易
設定止蝕及限價
監測市況
重要期貨期指交易時間
港股期貨交易時間
美股期貨交易時間
- 9:30 am - 4pm (美國時間)
- 9:30 pm - 4am (香港夏令時間)
- 10:30pm - 5am (香港冬令時間)
期指交易時間
晚間期指交易時間
延伸閱讀：
期貨常見問題
投資期貨風險很高嗎？風險是否高過投資股票？
- 期貨合約是衍生工具的一種，屬高風險的槓桿式投資工具。投資期貨風險高於投資股票，最終的損失可以大於本金，所以投資者因先評核自己可以承擔的風險水平才決定是否投資期貨。
就期貨交易而言，甚麼是長倉和短倉？
- 投資者買入期貨合約，即持相關合約的「長倉」，必須在最後結算日按照合約的條款買入相關的資產。 相反，沽出期貨合約即持有有關合約的「短倉」，必須在最後結算日沽出相關資產。
經證券行和經銀行購買期貨有什麼分別？
- 經證券行和經銀行購買期貨有分別，證券行的手續費一般較低。
經證券行買期貨有保障嗎？
- 有。為保障投資者，證監會全資設立投資者賠償有限公司，一旦持牌證券行倒閉或發生違責事件，令投資者蒙受損失，投資者就可向賠償基金索償，最多HK$500,000。
期貨和股票有甚麼分別？
- 期貨只是一張合約，有買賣雙方，到期後一定是一賺一賠的零和遊戲。相反，股票可以長期持有，不是零和遊戲。