美債是什麼？
美國國債（U.S. Treasury Bond，簡稱美債）是由美國政府向投資者包括機構投資者和個人投資者發行的長期債券，所籌集的資金會用作政府日常營運的開支及償還債務等。換言之，債券發行者即跟美國政府向投資者借錢，承諾在到期前會向投資者支付固定的利息。債券到期時，債券發行者就會向投資者歸還所有本金，債券就是交易的「借據」。
美債是被廣泛認為最具有信用保證的債券之一，債券評級亦是最高的。美債亦是避險投資工具，是增加被動收入的一個好選擇。
美債利率/收益率
| 美國國債種類 | 發行期限 | 派息週期 | 特色 |
|---|---|---|---|
| 短期債券 | 1年以下 | 不派息 |
例如票面價格是200美元，債權人以198美元賣給投資者，那麼收益就是這2美元。 |
| 中期債券 | 1-10年 | 每6個月派息1次 |
|
| 長期債券 | 10年以上 | 每6個月派息1次 | 隨通脹或通縮作調整 |
鎖定高息回報：美債交易證券戶口推薦
10年期美債是什麼？
10年期美債是市場常用的指標，能反映美國市場未來經濟的預期和通脹。債券和股票的表現一般會成相反。當投資者預期股票市場會下滑時，市場會出現恐慌情緒，因此投資者會尋找較穩定的投資工具如美債。由於市場對債券需求增加，因此債券價格會上漲，降低了債券的利率。
相反，如果投資者預期股票市場會上升時，他們會將資金轉投風險較高的投資產品如股票。因此，債券需求就會相對減少，價格會陪隨下跌，令債券變得更具成本效益。
投資美債證券行推薦
富途證券投資戶口
- 美股最低交易佣金
- US$0.99
- 港股最低交易佣金
- HK$0
- 富途現金寶過去12個月平均回報
- 3.6%
【8月加碼獎賞】由 8月1日至15日，下載富途牛牛 App, 在存款完成開戶前 先輸入兌換碼【MSFUTU】，再完成以下留存要求, 拎走迎新獎賞。
1️⃣【存款 HK$80,000，留存 60 日】：🔥 現金 HK$2,000*/ 飛利浦 RO 冷熱純淨飲水機 ADD6912/90 (價值：HK$3,788）
🧭 8萬存款，限時換領優惠：
- 以優惠價 HK$2,000 換購 - SONY PlayStation 5 數碼版主機 825GB (纖薄版) (原價 : HK$4,257)
- 以優惠價 HK$3,000 換購 - Apple MacBook Neo 13" A18 Pro chip (8GB 256GB SSD) (原價 : HK$5,499)
- 以優惠價 HK$2,400 換購 - DJI Osmo Pocket 4 全能套裝 (原價 : HK$4,419)
2️⃣【存款 HK$10,000，留存 60 日】：💰現金 HK$1,000*/ HK$1,000 Apple Store 禮品卡/ Dyson HushJet™ Mini Cool 風扇 及 HK$200 百佳超市現金券 (總值:HK$1,090)
🧭 1萬存款，限時換領優惠：
- 以優惠價 HK$1,500 換購 - 飛利浦 XW6264/11 6000系列 全效吸塵洗地機 (價值 : HK$5,398)
- 以優惠價 HK$3,100 換購 - SONY PlayStation 5 數碼版主機 825GB (纖薄版) (原價 : HK$4,257)
⚡️ 活動期間，所有成功開戶的客戶，額外再得： HK$100 Buy&Ship 新會員限定集運服務現金券
‼️ 投資要趁早，學生60 日日均存款只需 HK$5,000，即刻有 HK$1,000 現金 或 其他獎賞。
💥 仲有更多禮物，包括，機場貴賓室 Pass，Bowers & Wilkins 耳機等，打開下面【更多詳情】睇活動同埋獎賞資料啦。
🔍 使用 MSFUTU 兌換碼流程: 1️⃣ 下載富途牛牛App註冊及登錄 2️⃣ 按右下角「發現」-「我的」並前往「活動中心」3️⃣ 點選「兌換中心」 輸入指定兌換碼「MSFUTU」4️⃣ 輸入完成後按「立即開戶」5️⃣ 並在7日内完成開戶，並達成指定條件，便可享有以上MoneySmart專屬優惠。
- 佣金： 0.08%*交易面值 / 筆
- 託管費：毎日日終市值*0.08%/365，每日日終根據持倉已交收市值凍結費用，每月月初扣除上月費用
- 平台使用費：0.04%*交易面值 / 筆 (最低$2美元，最高$15美元)
- 轉倉費：轉出債券每隻每次$100美元；轉入則没有收費
- 微牛證券投資戶口支持美債投資，佣金低至每股US$0.0045
- 平台使用費低至每股US$0.0045
Webull證券投資戶口
- 美股交易佣金
- US$0
- 港股交易佣金
- HK$0
- 美股最低交易金額要求
- US$1
【限時迎新，HK$1,900 現金 🤑】由8月1日至15日，經 MoneySmart 指定連結申請，完成開戶及以下步驟拎獎賞。
1️⃣ 成功開戶後的30天内存款 HK$80,000 至 HK$499,999 (首尾兩天計算在內), 再由第31天起再維持資產 30 天。可選以下一項獎賞
🔥 HK$1,900 現金 * / Apple Store 禮品卡/ De'Longhi Dedica Duo 半自動咖啡機 (EC890) (價值: HK$3,588)
🧭 8萬存款，限時獎賞 :
- 以優惠價 HK$2,300 換購 - 飛利浦ADD6922CG RO純淨冷熱製冰飲水機 (價值 : HK$6,488)
- 以優惠價 HK$2,000 換購 - SONY PlayStation 5 數碼版主機 825GB (纖薄版) (原價 : HK$4,257)
2️⃣ 成功開戶後的30天内存款 HK$10,000 至 HK$79,999 (首尾兩天計算在內), 由第31天起再維持資產30天。可選以下一項獎賞
🔥 HK$ 700 現金*/ HK$900 百佳超市電子禮券/ 🆕 TEA CHÂTEAU Modern 沖泡茶機及拼配茶套裝 (價值 HK$1,838)
🧭 1 萬存款，限時獎賞 :
以優惠價 HK$1,500 換購 - SONY WF-1000XM6 無線降噪入耳式耳機 (價值 : HK$3,699)
⭐️ Webull 官方獎賞 #：存款 HK$500,000 或以上者，由 Webull 送你存款 1% 等值之 Webull 現金券
‼️ 獎賞 1️⃣ 及 2️⃣ 不可叠加
‼️ #存款達 HK$500,000 或以上，將自動獲得 Webull 提供存款 1% 等值的 Webull 現金券, 不會 同時享有 MoneySmart 的 HK$10,000 或 HK$80,000 存款獎賞。
‼️ 可參閱以下【更多詳情】，了解活動 及 完整禮物清單
方德證券
- 美股最低交易佣金
- 0.0035美元/股
- 港股交易佣金
- HK$0
- 港股抽新股手續費
- HK$0
【8月加碼，高達HK$2100現金獎賞】2026年8月7日至15日，必須經 MoneySmart 指定連結開戶 ，再完成以下指定條件，拎走官方獎賞 及 MoneySmart 獨家禮物
存款 HK$10,000 或 HK$50,000 以上, 留存 30日, MoneySmart 送你：HK$500現金*/ HK$700 百佳超市現金券
⭐️ 留存多30日 (合共60日), 拎走埋方德證券官方獎賞
3️⃣ 存款 HKD50,000 或以上，留存 60 日 ：HK$800 交易現金券 及 HK$800 現金券 （可換現金）# /或；
4️⃣ 存款 HKD10,000 或以上，留存 60日：HK$800 現金券 #
⭐️ 毋需留存，完成開戶即享：HK$ 1,000 打新全免卡 及 HK$ 200 港元交易現金券
⭐️ 叠加獎賞，入金 HK$300,000 或以上者，額外再拎高達 HK$6,800 獎賞
‼️ 打開下面【更多詳情】睇詳細活動 及 獎賞資料。
老虎證券
- 美股最低交易佣金
- 0.99 美元/訂單
- 港股最低交易佣金
- HK$0
- 開戶最低資金要求
- HK$10,000
【迎新獎賞高達 HK$3,088】
8月1日 至 31日, 使用MoneySmart連結 及 邀請碼【MONEYSMART】存款 HK$10,000 或以上，完成開戶。
"無需留存 "，即可選一項獎賞：💵 HK$500 現金/ 百佳超市現金電子禮券/ HKTVmall 電子禮券
⭐️ 完成存款、留存 同 交易要求，老虎證券額外再送迎新獎賞，高達 HK$2,588 。
可參閱以下【更多詳情】，了解詳細活動及獎賞資料。
- 佣金： 0.08%*交易面值
- 平台費：0.04%*交易面值(每筆訂單最低5美元，最高15美元)
- 託管費：每日按收盤時持倉價值的0.08%除以365累計，按月收取
- 轉賬費：轉入0美元、轉出1000美元或1% （*轉讓請求日持有價值，取較高值）
華泰證券 漲樂全球通
- 美股最低交易佣金（V2會員）
- US$0
- 港股最低交易佣金（V1會員）
- HK$0
- 港股抽新股手續費
- HK$0
【8月全新獎賞, 高達 HK$10,698】8月1日 至 31日期間, 經 MoneySmart 指定連結開戶 及 完成入金，留存條件，拎走獎賞:
1️⃣ 成功開戶及完成首次存款 HK$10,000（或其它等值貨幣）或以上的當月，再累計淨存款達80,000港元 (或其它等值貨幣) 或以上，於2026年10月31日完結前維持每月日均淨資產80,000港元（或其它等值貨幣）或以上可選 : HK$1,800 現金*/ Apple Store 禮品卡/ Philips 3000系列 輕量強效無線吸塵機 (XC3031/61) (價值: HK$3,498)/ LOJEL Alto 29吋 超輕量行李箱 (黑色)+亞太地區環亞貴賓室3小時通行證 (總值: HK$3,300)
🧭 MoneySmart 限時換購優惠 1：以優惠價 HK$1,600 換購 - DJI Osmo Pocket 4 標準套裝 (價值 : HK$3,489)
🧭 MoneySmart 限時換購優惠 2：以優惠價 HK$1,600 換購 - PHILIPS Baristina意式咖啡機BAR300/00（價值HK$5,698）
⭐️ HK$80,000 或以上存款客戶，額外再有華泰官方獎賞：HK$600股票返現券
2️⃣ 成功開戶及完成首次存款 HK$10,000（或其它等值貨幣）或以上的當月，並於2026年10月31日前維持每月日均淨資產≥10,000港元（或其它等值貨幣）可選：HK$500 現金* / HK$500 百佳超市電子禮券
🧭 MoneySmart 限時換購優惠 1：以優惠價 HK$2,900 換購 - DJI Osmo Pocket 4 標準套裝 (價值 : HK$3,489)
🧭 MoneySmart 限時換購優惠 2：以優惠價 HK$2,900 換購 - PHILIPS Baristina意式咖啡機BAR300/00（價值HK$5,698）
‼️ 獎賞 1️⃣ 及 2️⃣ 不可叠加
‼️ 打開以下【獎賞詳情】查看完整禮物清單 及 活動資訊。
以上獎賞由MoneySmart發放予合資格客戶；華泰金融控股（香港）有限公司或其關聯公司給予報酬贊助此篇文章/帖子以推廣此行銷活動。優惠期至 2026年8月31日 – 優惠受條款及細則約束。
美國國債利息
購買美國國債時投資者需要留意兩個息率：票息率及到期收益率。
- 票息率 (coupon rate)：美國國債定期派發的利息
- 收益率 (Yield-to-Maturity, YTM)：是投資者持有債券直至到期日的預期年化總收益率
到期收益率綜合計算美債票息率、價格、到期日及利息等因素，因此比票息率更重要。
美債價格走勢
美債價格與收益率呈現理論上的反向關係：當市場收益率上升時，現有債券的價格會下跌，反之亦然。這是因為債券通常支付固定票息（coupon），其吸引力取決於與新發債券相比的相對回報。當市場利率（或所需收益率）上升，新債券提供更高利息，舊債券為了競爭必須以折扣價出售，導致價格下跌；反之，當收益率下降，舊債券的固定票息變得更具吸引力，需求增加，價格上漲。美債價格通常會受通脹預期、地緣政治風險（如中東衝突推升油價）、美國經濟數據、以及聯儲局降息政策影響。
美債如何計算？10年期美債計算方法
假設一張面值HK$1,000 的美債，票息率 5%，到期日10年。若發行時市場收益率為 5%，債券以面值HK$1,000 交易，收益率等於票息率。若市場收益率突然升至 6%，新債券可提供HK$60利息，投資者不會願意以HK$1,000 買舊債。為匹配 6% 收益率，舊債價格需下跌至約 HK$926（透過現金流折現計算，使HK$50 年度票息 + HK$1,000 到期本金的現值等於HK$926，收益率達 6%）。價格下跌約 7.4%，收益率上升。
投資美債風險
違約風險
利率風險
匯率風險
美債ETF推薦
| 美國國債種類 | 發行期限 | 派息週期 | 特色 |
|---|---|---|---|
| 短期債券 | 1年以下 | 不派息 |
例如票面價格是200美元，債權人以198美元賣給投資者，那麼收益就是這2美元。
|
| 中期債券 | 1-10年 | 每6個月派息1次 |
|
| 長期債券 | 10年以上 | 每6個月派息1次 | 隨通脹或通縮作調整 |
| 美債ETF | 存續期 | 特色 |
|---|---|---|
| $20+年以上美國國債ETF-iShares(TLT.US)$ | 長期 | 一般在市場避險情緒上升或利率預期下降時表現較好 |
| $美國國債1-3月ETF-SPDR(BIL.US)$ | 短期 | 波幅相對較小 |
| $iShares安碩核心美國國債ETF(GOVT.US)$ | 中期 | 覆蓋整個美國國債曲線各類期限國債的ETF |
| $美國國債7-10年ETF-iShares(IEF.US)$ | 中期 | 能平衡收益和安全性 |
| $美國短期國債ETF-iShares(SHV.US)$ | 短期 | 波動性和風險極低 |
| $Schwab Intermediate-Term US Treasury ETF(SCHR.US)$ | 短期 | 短期增值資金的工具 |
| $美國市政債ETF-iShares(MUB.US)$ | 中期 | 可以免除聯邦所得稅 |
常見問題
香港人買美國國債需要繳稅嗎？
- 需要，美國徵收10%稅。
美國國庫券、美國國庫票據及美國國庫債券的分別是什麼?
- 美國國庫券、美國國庫票據及美國國庫債券最大分別在於年期：
- 國庫券是短期債券：一年內到期。投資者在購買時支付折價，到期時可收回面值。
- 國庫票據是中期債券：2至10年內到期。投資者可以享受定期利息，並在到期時收回面值。
- 國庫債券是長期債券：年期超過10年。投資者可以享受定期利息，並在到期時收回面值。
美國國債的票面息率與到期收益率有什麼分別?
- 票面息率：每年基於債券面值支付的固定利息率，一般以年利率的表示
到期收益率：預期投資者持有該債券直到到期日能實現的年化回報率 美債同定期存款有什麼分別？
- 美債同定期存款同樣屬風險較低的投資工具，但美債的本金要求比定期存款低，只需低至US$1,000（約HK$7,800）就可以入市。
美國國債的票面息率與到期收益率有什麼分別?
- 美債的票面息率是每年基於債券面值支付的固定利息率，一般以年利率的表示。而到期收益率則是預期投資者持有該債券直到到期日能實現的年化回報率。