投資美債入門:收益高達5%?投資美國國債有什麼風險?

美國國債有咩好?近年不少人著眼投資美國國債,因為美債夠穩定,可賺高達5%年收益率,比起一般港元定期

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美國國債年期

美國國債種類發行期限派息周期特色
短期債券1-3年不派息
  • 買入的面額會有折價
  • 到期日時獲得面額100%的本金

例如票面價格是200美元,債權人以198美元賣給投資者,那麼收益就是這2美元。
中期債券10年内每6個月派息1次
  • 主要的美債種類
  • 美債市場常用的指標,回報率反映美國經濟
長期債券10-30年每6個月派息1次隨通脹或通縮作調整

10年期美債是什麼?

10年期美債是市場常用的指標,能反映美國市場未來經濟的預期和通脹。債券和股票的表現一般會成相反。當投資者預期股票市場會下滑時,市場會出現恐慌情緒,因此投資者會尋找較穩定的投資工具如美債。由於市場對債券需求增加,因此債券價格會上漲,降低了債券的利率。


相反,如果投資者預期股票市場會上升時,他們會將資金轉投風險較高的投資產品如股票。因此,債券需求就會相對減少,價格會陪隨下跌,令債券變得更具成本效益。

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美國國債利息

購買美國國債時投資者需要留意兩個息率:票息率及到期收益率。


  • 票息率 (coupon rate):美國國債定期派發的利息
  • 收益率 (Yield-to-Maturity, YTM):是投資者持有債券直至到期日的預期年化總收益率


到期收益率綜合計算美債票息率、價格、到期日及利息等因素,因此比票息率更重要。

投資美債風險

違約風險

債券到期後,如美國政府無資金,投資者就無辦法收到利息,甚至是血本無歸。信用等級低的公司較大機會出現違約。但美債是被廣泛認為最具有信用保證的債券之一,所以風險較低。

利率風險

由於債券價格和利率成反比。當利率越低,債券的價格就會越高。相反,如果利率越高,投資者就會將錢存入銀行,令債券的吸引力下降,市價亦會跟隨下降。因此,先前購買債券的投資者就會蒙受損失。

匯率風險

除了市場風險外,購入美債亦有匯率風險。匯率下降時,回報亦會相對減少。

在香港如何購買美國債券

直接購買美債

透過證券行直接購買美債。不過,直接購買需要較多資金。

投資美債ETF

如果你是投資新手,可以考慮投資美債ETF,就可以一次過購買多種組合的美債ETF,過程較簡單之餘,投資門檻亦較低。

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美債ETF推薦

美債ETF存續期
Vanguard Short-Term Treasury ETF短期
SPDR Portfolio Short Term Treasury ETF短期
iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF中期
iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF中期
Schwab Long-Term US Treasury ETF長期
SPDR Portfolio Long Term Treasury長期
iShares U.S. Treasury Bond ETF短中長期混合

常見問題

香港人買美國國債需要繳稅嗎?

需要,美國徵收10%稅。

美國國庫券、美國國庫票據及美國國庫債券的分別是什麼?

美國國庫券、美國國庫票據及美國國庫債券最大分別在於年期:
  • 國庫券是短期債券:一年內到期。投資者在購買時支付折價,到期時可收回面值。
  • 國庫票據是中期債券:2至10年內到期。投資者可以享受定期利息,並在到期時收回面值。
  • 國庫債券是長期債券:年期超過10年。投資者可以享受定期利息,並在到期時收回面值。

美國國債的票面息率與到期收益率有什麼分別?

票面息率:每年基於債券面值支付的固定利息率,一般以年利率的表示
到期收益率:預期投資者持有該債券直到到期日能實現的年化回報率

美債同定期存款有什麼分別?

美債同定期存款同樣屬風險較低的投資工具,但美債的本金要求比定期存款低,只需低至US$1,000(約HK$7,800)就可以入市。

美國國債的票面息率與到期收益率有什麼分別?

美債的票面息率是每年基於債券面值支付的固定利息率,一般以年利率的表示。而到期收益率則是預期投資者持有該債券直到到期日能實現的年化回報率。