黃金ETF101:黃金ETF種類、港股和美股黃金ETF推薦

由於黃金稀有,而且難以人為操縱價格,因此在一定程度上發揮避險和通脹對沖作用,難怪即使全球經濟不穩,仍然成為投資者追捧的投資工具。​​投資實體黃金並不易收藏,而且有保安風險。如果你想投資黃金,但又不想投資實體黃金,不妨考慮投資黃金ETF。


本文會詳細分析黃金ETF、推介香港和美國的黃金ETF、比較投資黃金ETF證券行,並會介紹投資黃金ETF的注意事項。

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黃金ETF是什麼?

黃金ETF通過基金去持有實體黃金或黃金期貨等衍生品,追蹤黃金相關的指數。換言之,投資黃金ETF都與直接投資黃金非常相似,目標是追蹤金價,讓ETF的淨值表現與黃金現貨價走勢相同,其好處是無儲存成本,亦無遺失或被盜的風險,而且價格透明度亦較高。現時投資者可於港交所購入的黃金ETF分別有:SPDR金ETF(2840)、價值黃金ETF(3081)及恒生人幣金ETF(83168)。

黃金ETF種類

黃金ETF常見的種類如下:

黃金價格ETF

追蹤金條的價格,例如03081價值黃金。市場上部分ETF是實際買入金條,而有些則是購入黃金期貨,目標是通過基金追蹤金價。換言之,金價上漲時,黃金價格ETF的價格亦會上漲,反之亦而。

槓桿黃金ETF

相關指數的表現,是按黃金期貨合約的價格,而並非實物黃金的價格如07299 FL二南方黃金。其投資目標是尋求相等於其相關黃金期貨指數投資表現2倍的回報,與黃金現貨價有明顯的差異。假設2倍槓桿黃金ETF上漲2%的話,你就會獲得4%的收益。

反向黃金ETF

透過投資期貨、互換合約等槓桿投資工具,達至與其相關黃金期貨指數投資表現相反的回報。假設你投資US$2000的反向黃金ETF,當金價下跌5%,你的股票就會升5%,即升至US$2100。

金礦公司ETF

透過持有投資黃金開採公司的股票達至回報,其價格未能反映黃金現價,一般會大起大落,不建議長期持有。

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黃金ETF推薦

黃金ETF(香港)

現時本港有三隻在港交所掛牌的黃金ETF,分別為SPDR金ETF(2840)、價值黃金ETF(3081)及恒生人幣金ETF(83168)。每當投資者買入上述黃金ETF時,相關基金就會買入相對價值的實物黃金作儲備。


  1. SPDR金ETF (2840):隨倫敦金銀市場協會 (LBMA) 黃金價變動,是全球最大的黃金ETF,由一家香港資產管理公司惠理發行。SPDR金ETF (2840)在全球4個城市上市包括紐約、香港、新加坡及東京上市,以港幣交易。
  2. 價值黃金ETF (3081):價格反映倫敦金銀市場協會 (LBMA) 黃金價格,並以港元、人民幣及美元交易。
  3. 恒生人幣金ETF (83168):恒生人幣金ETF由恒生投資管理發行,以人民幣交易,但成交量遠低於上述兩隻ETF,因此投資者需要考慮投資相關ETF當中所牽涉的人民幣滙兌及流通性的風險。

黃金ETF(美股)

成交量最多的四大家黃金ETF(美股)包括iShares 黃金ETF (股票代號:IAU)、 SPDR 黃金ETF (股票代號:GLD)、 SPDR 迷你黃金ETF (股票代號:GLDM)和 Aberdeen Standard 實體黃金ETF (股票代號:SGOL)。


  1. SPDR 黃金ETF (GLD):GLD由美國SPDR公司發行(STATE STREET,美國道富集團)於2004年發行,以追踪黃金價格表現為目標,是目前交易量最大且市值最高的黃金ETF(美股)。
  2. SPDR 迷你黃金ETF (GLDM):GLDM由SPDR於2018年推出,同樣追踪黃金價格的表現,雖然流動性不及GLD,但管理費僅0.18%,遠低於GLD的管理費(0.4%)。
  3. iShares 黃金ETF (IAU):IAU為被動追蹤黃金現價的ETF,價格依據倫敦金銀市場協會 (LBMA) 黃金價格,管理費及入場門檻較GLD低,只需0.25%。
  4. Aberdeen Standard 實體黃金ETF (SGOL): SGOL由美國Aberdeen Standard公司發行於2009年,投資黃金實體,管理費僅0.17%,和同類型ETF相比管理費最低,是低成本投資黃金ETF不錯的選擇。
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黃金ETF比較

熱門黃金ETF入場費年度升幅
SPDR金ETF (2840)HK$6,6952.6%
價值黃金ETF (3081)HK$4,3862.7%
恒生人幣金ETF (83168)HK$3,0300%
*上述數據為2022年6月17日收市資料

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投資黃金ETF注意事項

追蹤誤差

在選擇黃金ETF時,投資者要留意ETF與所追蹤指數之間的差距。其差距可能源自基金的管理費用、基金經理的投資策略和匯率變動。

匯率風險

買賣以其他貨幣進行交易的的黃金ETF如恒生人幣金ETF (83168)就會涉及匯率風險。換言之,匯率變動會直接影響投資價值。

流動性風險

熱門ETF如SPDR 黃金ETF (GLD)的成交量較大外,部分ETF成交如SPDR 迷你黃金ETF (GLDM)較淡靜,因此流動性亦相對低,賣出ETF或會有難道。

常見問題

投資黃金ETF跟直接買入黃金再賣掉有什麼分別?

相比起直接投資黃金,投資黃金ETF的好處是成本較低、無儲存成本,並且沒有遺失或被盜的風險,而且價格透明度相對較高。

哪些黃金NFT是市面上最熱門的?

SPDR 黃金ETF (GLD)以追踪黃金價格表現為目標,是目前交易量最大的黃金ETF。

買黃金ETF需要開立什麼投資戶口?

想買入黃金ETF,你需要開立證券戶口。市面上不少證券戶口都能讓你買入不同市場的黃金ETF(香港或美股黃金ETF)。