石油股及能源股投資入門:2025年10大石油股及能源股介紹

隨著全球能源需求回升,石油股與能源股在2025年再次成為市場焦點。無論你是關注傳統石油巨頭,還是看好能源股,本篇教學都會帶你一次看懂能源股的分類、投資優勢、潛在風險,以及港股與美股市場中相對熱門的10大石油與能源股介紹。
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石油股是什麼?

石油股是指那些與石油行業相關業務的公司股票,涵蓋從上游的原油勘探與開採、中游的運輸與儲存,到下游的煉油與銷售等企業。這類股票的表現通常與國際油價高度相關,當油價上升,石油公司的利潤也有機會增加,因此股價可能上升。

能源股是什麼?

能源股是指從事能源生產、供應或相關服務的公司的股票,涵蓋範圍廣泛,包括傳統化石燃料,如石油、天然氣、煤炭的企業,以及可再生能源,如風能、太陽能、水力的公司。這類能源股票的表現受國際能源價格、供需變化、地緣政治及氣候政策等因素影響。

投資石油股優勢

市場關注度高、資訊透明,有利投資判斷

石油股屬於傳統藍籌板塊,涵蓋如艾克森美孚(ExxonMobil)、雪佛龍(Chevron)、西方石油(Occidental Petroleum)等全球市值前列的大型公司,資金流通性強,而機構與散戶參與度高。同時,石油板塊不但資訊披露完善,且分析報告與市場預測充足,有利投資者掌握企業基本面與行業趨勢。

全球需求穩定上升,推升油價與利潤

儘管全球加緊推動能源轉型,但石油依然是航空、航運、工業的主要能源。根據國際能源總署(IEA)2025年5月報告,全球石油需求今年預計為每日增加74萬桶,主要由亞洲新興市場與航空業復甦帶動。另一方面,OPEC+儘管正逐步解除限產,但供應仍落後於疫情前水準。再加上地緣政治風險,如中東、俄烏局勢未解除,使供應鏈存在不確定性,油價受支撐。5月布倫特原油平均價格雖在每桶約US$60左右,較2022高點回落,但仍高於疫情前平均水平。

全球經濟復甦受惠股

石油需求與全球經濟活動有高度相關性,尤其是受惠於工業、航空與旅遊等板塊的復甦。根據IEA 2025年預測,隨美國、印度、東南亞的GDP持續擴張,能源需求將穩步上升。石油股通常在經濟週期初升段表現優於大市,尤其是當製造業和全球貿易回暖時,煉油與運輸需求同步回升。

影響石油股及能源股基本面和股價的3大因素

國際油價走勢與地緣政治動盪

國際油價是能源股及石油股的領頭指標,不僅影響石油與天然氣企業的利潤,亦會牽動整個板塊的市場情緒。2025年上半年,布倫特原油價格維持在US$64–82之間。不過,地緣政治因素如俄烏戰爭持續、中東局勢緊張、美國對伊朗的制裁等,都可能在短時間內影響能源價格。此外,油價波動亦影響天然氣價格與再生能源估值,因為它們會被視為替代品或對沖資產。對於能源股投資者而言,油價走勢不單影響基本面,還左右資金進出與板塊輪動,是首要觀察指標之一。

資本開支與產能開發狀況

能源行業是典型的重資本產業,無論是石油勘探平台、天然氣液化設備,還是太陽能與風電場,前期都需要大量投資。企業若能精準控制資本開支(CAPEX),提高產能效率,便能在市場需求回升時搶佔先機。例如康菲石油(COP)與TotalEnergies近年均強調「低成本擴產」,以提高自由現金流與股東回報。相反,若企業過度擴張、負債壓力過高或資金回報率(ROIC)偏低,則可能導致估值下調甚至信評風險。尤其對綠能企業而言,補貼政策一旦轉變,過度依賴外部資本的模式就可能難以為繼。

政策環境與能源轉型壓力

全球能源轉型已是大趨勢,歐美、中國、新加坡等市場皆訂立淨零碳排目標。對傳統能源企業而言,政策壓力來自於碳稅上調、碳交易市場推進、環保法規加強與ESG資金撤出。例如歐盟的「碳邊境調整機制」(CBAM)2026年將全面實施,將直接提高高碳排產品的輸出成本。不過政策走勢亦具不確定性,如補貼削減、法規延遲或選舉換屆,都可能改變市場結構。能源股投資者須緊貼政策動向,因其對估值、現金流與資金分配有深遠影響。

5大熱門石油及能源股港股介紹

1.兗礦能源(1171.HK)

市值#:1,090億

業務簡介:兗礦能源集團股份有限公司是一家中國國有控股的綜合能源企業,總部位於山東省,隸屬於山東能源集團。兗礦能源是中國主要的煤炭生產商之一,產品涵蓋動力煤、焦煤和噴吹煤,廣泛應用於發電、鋼鐵和化工行業。同時,公司在中國和澳洲擁有多個地下及露天煤礦,並積極拓展國際市場。

2024年第一季度,公司錄得營業收入396億元人民幣,較去年同期下降 21.1%。另外,兗礦能源每股收益(EPS)為0.75 元人民幣,較去年同期的1.29 元下降。


2.聯合能源集團(0467.HK)

市值#:120億

業務簡介:聯合能源集團有限公司是一家總部位於香港的綜合能源企業,業務涵蓋石油與天然氣勘探、生產、潔淨能源及能源貿易等領域,並在南亞、中東和北非等地區擁有業務。公司致力於推動能源結構轉型,實現石油與天然氣業務與清潔能源業務的雙輪驅動,支持國際市場多元化的能源需求,並追求可持續發展模式。

截至2024年,公司錄得營業收入約175.2億港元,較去年增長28.9%;而淨利潤為約15.58億港元,成功轉虧為盈。


3.中煤能源(1898.HK)

市值#:1,370億

業務簡介:中國中煤能源股份有限公司是一家總部位於北京的國有控股綜合能源企業,隸屬於中國中煤能源集團有限公司。公司於2006年在香港聯交所上市,2008年在上海證券交易所掛牌,主要從事煤炭開採與貿易、煤化工產品生產、煤礦裝備製造及金融服務等業務。作為中國第二大煤炭企業和最大的煤炭出口商之一,中煤能源在國內外能源市場具有重要地位。

截至2024年,公司錄得營業收入約1,893.99億元人民幣,較2023年減少1.9%;股東應佔淨利潤為約181.56億元人民幣,同比下降10.0%。


4.中國海洋石油(0883.HK)

市值#:8,960億

業務簡介:中國海洋石油有限公司(中海油)是一家總部位於北京的國有控股能源企業,隸屬於中國海洋石油集團有限公司。公司成立於1999年8月,並於2001年2月在香港聯合交易所和紐約證券交易所同步上市。中海油是中國最大的海上原油及天然氣生產商,也是全球大型的獨立油氣勘探及生產企業之一,主要從事原油和天然氣的勘探、開發、生產及銷售業務。

截至2025年3月31日止三個月,中海油錄得股東應佔溢利約365.63億元人民幣,同比下降7.9%。


5.中國石油股份(0857.HK)

市值#:16,000億

業務簡介:中國石油天然氣股份有限公司是中國最大的油氣生產和銷售商之一,總部位於北京,隸屬於中國石油天然氣集團有限公司。公司業務涵蓋原油與天然氣的勘探、開發、生產、煉油、化工、銷售及管道運輸等全產業鏈,並積極發展氫能、新能源和碳減排等綠色轉型項目,致力於打造綜合性、國際化和低碳導向的能源企業。

截至2025年第一季度,公司實現營業收入約7,531億元人民幣,同比下降7.3%。


* 「熱門」指交投活躍、市值較大的股票

# 以上市值數據取自aastocks網站,截至2025年6月5日下午

5大能源股美股介紹

1.艾克森美孚Exxon Mobil (NYSE: XOM)

市值#:4,400億

業務簡介:埃克森美孚公司是一家總部位於美國的跨國能源巨頭,業務涵蓋石油與天然氣的勘探、生產、煉油、化工及低碳解決方案等領域。公司在全球擁有廣泛的業務佈局,並致力於推動能源結構轉型,支持國際市場多元化的能源需求,並追求可持續發展模式。

截至2024年,埃克森美孚錄得營業收入約3,396億美元,較2023年增長約1.4%;淨利潤為約337億美元,同比下降約6.5%。


2.西方石油Occidental Petroleum(NYSE: OXY)

市值#:410億

業務簡介:西方石油公司是一家總部位於美國的綜合能源企業,業務涵蓋石油與天然氣的勘探、生產、化工製造及低碳能源解決方案等領域。公司於美國二疊紀盆地、中東及拉丁美洲均有資源部署,並積極拓展碳捕集與封存、直接空氣捕捉等低碳業務,以實現長期減碳目標,推動綠色能源轉型。

2025年第一季度,公司實現淨利潤約7.66億美元,每股收益為0.77美元,超出市場預期。該季度的平均日產量達到139.1萬桶油當量,同比增長19%。


3.雪佛龍Chevron Corporation (NYSE: CVX)

市值#:2,380十億

業務簡介:雪佛龍公司是一家總部位於美國德克薩斯州休斯頓的全球性能源企業,業務涵蓋石油與天然氣的勘探、開發、生產、煉油、化工及低碳能源解決方案等領域。公司在美國二疊紀盆地、墨西哥灣、哈薩克斯坦和澳大利亞等地擁有重要資產,並積極推動能源結構轉型,發展碳捕集與封存、氫能和可再生燃料等業務,以實現可持續發展目標。

截至2024年,雪佛龍錄得營業收入約2,027.9億美元,較2023年增長0.92%;淨利潤為約176.6億美元,同比下降17.35%。


4.蜆殼公司Shell plc (NYSE: SHEL)

市值#:2,010十億

業務簡介:蜆殼公司是一家總部位於英國倫敦的全球能源巨頭,業務涵蓋石油與天然氣的勘探、生產、煉油、化工、液化天然氣、電力及可再生能源等領域。公司在全球70多個國家和地區開展業務,並致力於推動能源轉型,發展低碳能源解決方案,如碳捕集與封存、氫能和可再生燃料等。

截至2024年,Shell錄得營業收入約2,843億美元,較2023年下降約10%;淨利潤為約165億美元,同比下降約15%。


5.道達爾能源TotalEnergies SE (NYSE: TTE)

市值#:1,310十億

業務簡介:道達爾能源是一家總部位於法國巴黎的跨國能源企業,擁有超過一百年歷史。公司以多元能源為核心定位,橫跨石油、天然氣、太陽能、風能、生物燃料及電力零售等業務,致力於從「傳統石化公司」轉型為「淨零碳能源供應商」。

截至2024年,道達爾能源錄得營業收入約1,956億美元,淨利潤約157.6億美元。


* 「熱門」指交投活躍、市值較大的股票

# 以上市值數據取自aastocks網站,截至2025年6月5日下午

投資石油股或能源股注意事項

油價與商品價格波動風險

石油股對國際原油價格高度敏感,並易受OPEC政策、戰爭、天氣、供需變化等影響。油價劇烈波動將直接影響企業營收與股價表現,特別是上游企業。

政策與監管風險

能源行業受政策牽動,例如碳稅、排放限制、補貼變動或ESG資金流向等等,都可能影響公司估值與資金配置。

地緣政治與產地集中度風險

石油與天然氣資產多集中於中東、俄羅斯、非洲等地區。若產地遇到戰爭或制裁,供應中斷或業務中止的風險便會顯著提升,可能會對股價及公司基本面產生負面影響。

常見問題

石油股或能源股的價格主要受到哪些因素影響?

石油股和能源股的價格主要受國際油價、天然氣價格、供需變化、地緣政治風險、OPEC+政策、影響。此外,公司個別的產能狀況、財報表現與資本支出規劃,也會直接影響股價。

投資石油股有哪些風險?

投資石油股需留意油價劇烈波動帶來的盈利不穩、地緣政治衝突導致產能中斷、環境政策壓力增加等等,相關業務可能面臨結構性需求下滑。此外,公司若未有效管理財務或資本開支,也會影響股東回報。

石油股適合長期還是短期投資?

石油股可作長期及短期投資,視乎投資者的風險承受能力與資金配置目標,宜搭配其他資產分散風險。